Options d’achat américaines, européennes et des Bermudes de base
La figure 38 montre le calcul d’options américaines, européennes et des Bermudes de base sans dividendes (exemple de fichier utilisé :
Option d’achat américaine ou européenne contre Bermudes
), et la figure 39 montre le calcul des mêmes options avec un taux de dividende. Bien sûr, les options européennes ne peuvent être exécutées qu’à la fermeture et pas avant, les options américaines permettent une exécution précoce et les options des Bermudes permettent une exécution précoce sauf pendant les périodes d’interdiction ou d’acquisition des droits. Notez que les résultats pour les trois options sans dividendes sont identiques pour les options d’achat simples, mais qu’ils sont différents si des dividendes existent. Quand des dividendes sont inclus, les valeurs de l’option d’achat simple américaine ≥ Bermudes
≥ européenne dans la plupart des cas de base, comme l’illustre la figure 39 (insérez un taux de dividende de 5 % et des périodes d’interdiction de 0-50). Bien sûr, cette généralité ne s’applique qu’aux options d’achat classiques Vanille et ne s’appliquent pas nécessairement aux autres options exotiques (par ex. les options des Bermudes avec acquisition des droits et comportement d’exercice sous-optimal ont tendance à parfois avoir une valeur supérieure en présence d’interdictions et d’acquisition des droits que des options américaines standard avec les mêmes paramètres d’exercice sous-optimal.).
Figure 38 – Options américaines, des Bermudes et européennes simples sans dividendes
Manuel d’utilisation 67 Manuel d’utilisation du logiciel Real Options Super Lattice Solver
Figure 39 – Options américaines, des Bermudes et européennes simples avec dividendes et étapes d’interdiction
Manuel d’utilisation 68 Manuel d’utilisation du logiciel Real Options Super Lattice Solver
