Mieux Vivre Votre Argent SCPi Mode d'emploi

10 produits
phares
à découvrir
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Cahier n° 2 de Mieux Vivre Votre Argent / n° 383 / Novembre 2013
ANNUAIRE 2013
DE LA PIERRE PAPIER
Les SCPI
idéales pour
diversifier
Comment
acheter
en pratique
Page 5
Fiscalité:
ce qui change
Page 8
Inclus : notre cote intégrale
des SCPI Page 31
5
stratégies
à suivre
Page 4
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d’information a reçu le VISA SCPI n° 13-16 en date du 11 juin 2013. Elle est remise à tout souscripteur préalablement à sa souscription. La note d’information est également
disponible sur simple demande auprès de la société de gestion ou sur le site internet : www.foncia.com, rubrique « investir ». La notice prévue à l’article 422-8 du Règlement
Général de l’Autorité des Marchés Financiers a été publiée au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires du 1er juillet 2013.
Édito
La pierre papier
pour diversifier
A quoi bon être fidèle ? Voilà un discours souvent
entendu de la part de nos abonnés les plus anciens. Déjà,
à avoir de bons conseils sur la distance… Ce qui n’est
pas un mince atout s’il s’agit de gérer son patrimoine, et
non de réaliser un coup de temps en temps !
Ce mois-ci, votre fidélité est aussi récompensée par
l’envoi de la seconde édition de ce mini Mieux Vivre
Votre Argent consacré aux sociétés civiles de placement
immobilier, les SCPI. La genèse de ce support ? Tout
est parti d’un constat : l’immobilier constitue une part
importante du patrimoine des ménages. C’est un fait
plutôt cohérent pour des particuliers, et financièrement
assez intéressant. En revanche, les patrimoines
immobiliers sont orientés sur l’habitation, oubliant
à l’évidence les règles de base de la diversification.
Or les cycles de l’habitation et de l’immobilier
d’entreprise sont très différents. Leur niveau de
rendement aussi, l’habitation devant vivre sous perfusion
d’avantages fiscaux pour offrir un minimum de
rentabilité. Raison pour laquelle, avec le temps, les
institutionnels ont déserté ce marché… Problème :
il n’est pas facile d’investir seul en immobilier
d’entreprise. La meilleure des solutions ? Recourir à la
gestion collective, avec notamment le véhicule historique
de la « pierre papier » : les SCPI.
Ce miniguide a pour objectif de vous présenter
le fonctionnement de cet outil incontournable pour
diversifier son patrimoine. Avec un mode d’emploi
pratique et l’analyse de 10 SCPI. Bonne lecture !
Sommaire
5 stratégies pour tirer
profit des SCPI ...................p. 4
Vous avez dit OPCI ? ........p. 7
Fiscalité :
ce qui change ......................p. 8
Zoom sur 10 SCPI ............p. 9
Accès Valeur Pierre ................. p. 10
Accimmo Pierre........................ p. 12
Allianz Pierre............................. p. 14
Edissimmo ................................. p. 16
Efimmo ....................................... p. 18
Elysées Pierre ........................... p. 20
Foncia Pierre Rendement ...... p. 22
Immorente ................................. p. 24
Primovie ..................................... p. 26
Rivoli Avenir Patrimoine ......... p. 28
La cote des SCPI .............p. 31
Source des données : Primaliance.
Jean-François Filliatre,
directeur de la rédaction
Société éditrice : Groupe Express Roularta, SA au capital de 7150050 euros. RCS 552 018 681 Paris.
Siège social : 29, rue de Châteaudun, 75009 Paris. Tél. : 01 75 55 10 00 Principal actionnaire : Roularta
Media France. Ce miniguide est un cahier supplémentaire de Mieux Vivre Votre Argent n° 383.
Ne peut pas être vendu séparément.
Directeur de la publication : Rik de Nolf - Imprimeur : Maury (45330 Malesherbes).
Commission paritaire : 0218 T 82714.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Crédit photos : p4 : Thinkstock / Getty Images ;
p6 : Ci-loger ; p7, p16, p28 : Christophe Audebert ;
p14 : David Paul Carr ; p 17, p29 Philippe Matsas
p 19, p 25 Marc Bertrand ; p26 : Joerg Lantelme /
Fotolia ; D. R.
3
L’immobilier
d’entreprise est
plus rentable
que l’immobilier
d’habitation.
5 stratégies
pour tirer profit
des SCPI
Beaux placements de diversification, les SCPI ont toute leur place dans différentes stratégies
patrimoniales. Mode d’emploi.
1
Objectif revenus
A l’exception des « fiscales », les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI)
sont adaptées pour percevoir des revenus.
Elles en distribuent tous les trimestres, avec
des montants relativement stables. Plutôt
adapté pour compléter une retraite, d’autant
qu’il s’agit de revenus nets de toutes charges
locatives. Plusieurs précautions s’imposent
toutefois dans la mise en œuvre de cette stratégie. Un, il faut avoir de l’argent disponible
pour pouvoir acheter comptant. Deux, ne
pas attendre des revenus immédiats, surtout
en cas d’achat lors d’une augmentation de
capital (voir encadré). Il existe en effet toujours un délai, de l’ordre d’un trimestre, entre
la date d’acquisition de la part – où elle est
payée – et sa date de jouissance – celle où
elle commence à rapporter. Ne l’oublions
pas, les SCPI sont des placements de moyen4
long terme. Dernière précaution : votre situation fiscale. Une grande partie des revenus
distribués par les SCPI relève des revenus
fonciers soumis directement au barème de
l’impôt sur le revenu. L’achat de SCPI dans
une optique de revenus est donc plutôt recommandé si votre tranche marginale d’imposition est inférieure à 30 %. Au-delà, avec
les prélèvements sociaux en plus, vos revenus
seront sérieusement écornés par le fisc ! A
noter, il est possible de maximiser ses revenus avec un démembrement (voir page 8).
2
Objectif constitution
d’un capital
Les SCPI sont un placement immobilier : il est donc possible de les souscrire
à crédit et de bénéficier d’un effet de levier.
Vu le niveau actuel des taux, proches des
plus bas historiques, l’opération est intéresCAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Comment acheter des parts ?
La façon d’acheter une société civile de
placement immobilier dépend de la forme
juridique de celle-ci : à capital fixe ou à capital
variable. D’où l’importance à apporter
à ce critère ! Par ailleurs, la fiscalité applicable
à l’acquisition dépend également de cet
élément. Car, comme les immeubles, les SCPI
peuvent être soumises à des droits
d’enregistrement.
SCPI à capital variable
Sur le papier, l’acquisition est possible à tout
moment au prix déterminé par la société de
gestion. La particularité de ces SCPI est de
pouvoir faire évoluer le montant de leur capital
social. A la hausse comme à la baisse. Seule
exception : lorsque le capital social
plafond est atteint. Mais rien n’interdit d’accroître
ce plafond pour rouvrir la SCPI ! L’achat de parts
de SCPI à capital variable ne donne pas lieu à
paiement de droits d’enregistrement.
SCPI à capital fixe.
Hypothèse numéro 1 : la SCPI procède à une
augmentation de capital. On parle alors de
marché primaire. L’acquisition se fait au prix fixé,
défini par la société de gestion. L’opération ne
subit pas de droits d’enregistrement et l’argent
collecté sert à financer de nouveaux immeubles.
Hypothèse numéro 2 : la SCPI n’est pas en
augmentation de capital. L’acquéreur potentiel
doit donc trouver des parts auprès d’associés
actuels. Ce marché de « l’occasion » s’appelle
le marché secondaire dans le jargon des
professionnels. A échéance régulière, chaque
SCPI à capital fixe procède à une confrontation de
l’offre – les vendeurs – et de la demande – les
acheteurs – pour établir un nouveau prix. Pour
intervenir, l’investisseur doit se rapprocher de la
société de gestion et, comme à la Bourse,
indiquer une quantité de titres à l’achat, ainsi que
le prix maximum qu’il est prêt à payer. Cette fois,
les droits d’enregistrement sont dus.
sante, même si le rendement moyen des
SCPI devrait continuer de baisser. L’intérêt
d’un achat à crédit est d’abord économique :
les revenus versés tous les trimestres par la
SCPI servent à payer partiellement le remboursement du crédit. L’épargnant se constitue donc un patrimoine – il disposera des
SCPI sans dettes à la fin de l’opération – en
limitant son effort d’épargne. L’autre intérêt
de l’opération est fiscal : les intérêts d’emprunt sont déductibles des revenus fonciers.
Autrement dit, l’Etat contribue lui aussi au
financement de cet investissement.
3
Objectif effet de levier
maximal
Achetez une SCPI à crédit avec,
cette fois, un prêt in fine. L’effort de trésorerie
demandé durant tout le montage est inférieur
à celui requis dans le montage précédent.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Et pour cause : tous les mois, il faut seulement
rembourser les intérêts. Cette fois, le montant
des revenus de la SCPI doit permettre de
faire face… Attention, si un déficit foncier
est dégagé d’un point de vue fiscal, mieux
vaut avoir d’autres revenus immobiliers pour
l’optimiser. Car il n’est pas imputable sur le
revenu global du contribuable. Au terme, il
faudra en revanche disposer d’une somme
importante pour rembourser le crédit. Deux
possibilités s’offrent alors à vous selon votre
stratégie patrimoniale de l’époque. Un, céder
le placement mis en garantie de l’opération
pour honorer votre dette et garder les SCPI
pour avoir des revenus. Deux, vous séparer
des SCPI. Si leur valeur de part a progressé
sur la période, vous afficherez une plus-value
mais, à l’inverse, si elles ont baissé, vous
serez en perte. Un montage à réserver donc
aux clients disposant déjà d’un patrimoine
important.
5
4
Objectif anti-ISF
Les SCPI se démembrent ! Traduction pratique : il est possible de dissocier
l’usufruit, c’est-à-dire le droit de percevoir
les revenus, de la nue-propriété. Pour les
gros patrimoines, il y a un intérêt fiscal à
l’opération. Selon le Code général des impôts,
c’est l’usufruitier qui est taxable à l’impôt de
solidarité sur la fortune. Pas le nu-propriétaire ! Au lieu d’acheter la SCPI, pleine et
entière, vous faites le choix de ne prendre
que la nue-propriété et de laisser à un autre
investisseur l’usufruit… à titre temporaire.
Déjà, vous bénéficiez d’une décote, variable
selon la durée du montage. Ensuite, vous ne
percevez pas de revenu et ne payez pas d’impôt. Mais, à la fin du montage, vous récupérez
la pleine propriété des parts. Empochée la
décote. Tout comme, d’ailleurs, l’éventuelle
progression du prix des parts depuis votre
acquisition. A l’inverse, l’usufruitier temporaire maximise ses revenus durant la durée
du montage. En toute logique, son profil doit
6
Le prix des
parts de SCPI
est sensible à
l’activité
économique.
être l’inverse de l’autre investisseur. Le nupropriétaire doit être fortement taxé, alors
que l’usufruitier a intérêt à avoir une tranche
marginale faible. A noter, ce montage n’est
pas possible avec toutes les SCPI.
5
Objectif gestion père de
famille
Vous avez un patrimoine important
et souhaitez le gérer dans une approche très
diversifiée sur plusieurs marchés ? Actions,
taux, France, International… L’objectif : le
valoriser en limitant les risques. Aujourd’hui,
en raison de sa fiscalité et de son mode de
fonctionnement, l’assurance vie multisupport
est le cadre privilégié. Pourquoi donc ne pas
faire le choix des SCPI dans cette enveloppe ?
Naturellement, cela ne sera possible qu’à la
condition que votre contrat propose de la
pierre papier comme unité de compte. Cette
pratique, courante au début des multisupports, était tombée en désuétude. Elle revient
de plus en plus au goût du jour.
■
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Vous avez dit OPCI ?
Cette nouvelle formule de pierre papier a été instaurée en 2004. Elle cohabite
désormais avec les SCPI.
L
es années 2000 sont marquées par
la poursuite de la financiarisation
de la société et la recherche effrénée
de liquidité, notamment de la part
des institutionnels. Autant dire que les SCPI,
placement immobilier de long terme par excellence, ne sont alors pas en vogue. Avec la
complicité du sénateur Philippe Marini, les
professionnels ont donc obtenu la création
d’un nouvel outil : les organismes de placement collectif immobilier ou OPCI.
En théorie, un OPCI peut investir jusqu’à
90 % de son patrimoine en immobilier. Mais,
pour assurer une plus grande liquidité des
OPCI grand public, l’Autorité des marchés
financiers a décidé de ne délivrer son agrément qu’aux OPCI dont l’actif se compose
au maximum de 65 % d’immobilier. Le solde
étant composé d’actifs financiers, plus faciles
à revendre en cas d’importantes demandes
de rachat. Comme ce placement est un peu
plus orienté vers les produits financiers que
les SCPI, il devrait afficher une rentabilité
moindre. A terme, comptez aux alentours
de 4 %. Preuve que la liquidité a un coût.
Les OPCI
investissent
sur l’immobilier
d’entreprise,
comme les
SCPI. Ils sont
plus liquides,
mais moins
rentables.
Deux formules à la fiscalité très
différente
Le législateur a créé deux formes juridiques
distinctes. Tout d’abord, les OPCI ayant la
forme d’une société de placement à prépondérance immobilière à capital variable,
proches des Sicav. Vos revenus sont alors
soumis au régime des dividendes, comme
pour les actions. Les plus-values, elles aussi,
sont imposées comme celles des actions.
Ensuite, les OPCI fonds de placement immobilier. Cette fois, les gains sont imposables
selon leur origine : obligations, loyers… La
majeure par tie des coupons est toutefois
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
composée de revenus fonciers, taxables à
l’impôt sur le revenu. Le microfoncier s’applique de plein droit dès lors que vos revenus
fonciers ne dépassent pas 15 000 euros dans
l’année. Avec ce système, les loyers sont imposables sur 70 % de leur montant à l’impôt
sur le revenu et soumis aux 15,5 % de prélèvements sociaux. Sinon, vous serez au régime
des frais réels : vous déduirez alors la totalité
de vos charges de vos revenus fonciers. Les
prélèvements sociaux sont là aussi dus au
taux de 15,5 %. La plus-value immobilière
des cessions de titres ne bénéficie que de
l’exonération pour durée de détention. En
cas d’imposition, les gains sont taxables à
un taux forfaitaire de 19 % et aux 15,5 % de
prélèvements sociaux, après déduction d’un
abattement par année de détention. Mais celui-ci diffère selon qu’il s’agit de l’impôt ou
des prélèvements sociaux. Pour échapper à
la fois au fisc et aux prélèvements sociaux,
il faut attendre trente ans !
■
7
Fiscalité : ce qui change
Entre l’achat d’une part de SCPI et sa revente, l’épargnant percevra des revenus réguliers.
Et naturellement, l’Administration réclamera son dû… avec des nouveautés en 2013.
N
e croyez pas que les SCPI suivent
les règles fiscales de l’immobilier.
Une partie des capitaux est placée
sur des produits financiers.
Le deuxième système s’adresse aux bailleurs
supportant de fortes charges. Avec le régime
des frais réels, vous déduisez la totalité de
ces derniers. Cette solution est souvent la
plus intéressante, surtout si vous achetez
des SCPI à crédit. Les prélèvements sociaux
de 15,5 % sont aussi dus.
Revenus fonciers : le microfoncier
possible sous condition
Les revenus fonciers, majoritaires, sont taxables à l’impôt sur le revenu selon deux régimes. Le microfoncier s’applique s’ils ne
dépassent pas 15 000 euros dans l'année.
A condition que le détenteur des titres soit
également propriétaire en direct d’un bien
donné en location nue. En revanche, il ne
faut pas être propriétaire d’un bien placé
sous l’un des régimes fiscaux spécifiques
(Périssol, Besson, Robien, Borloo, déficits
Malraux ou monuments historiques), hors
Scellier et Duflot ! Les SCPI Duflot peuvent
en effet entrer dans ce cadre fiscal en plus
de leur autre avantage (voir encadré).
Avec ce régime microfoncier, les loyers sont
imposables sur 70 % de leur montant au barème progressif de l’impôt sur le revenu et
sont soumis aux prélèvements sociaux au
taux de 15,5 %.
Revenus financiers : uniquement
l’impôt sur le revenu
Les revenus financiers générés par la trésorerie de la SCPI sont imposés à l’impôt sur
le revenu, sans abattement, et aux prélèvements sociaux de 15,5 %. Plus question désormais d’opter pour le prélèvement
libératoire depuis la réforme de l’imposition
des placements financiers.
Plus-value : des abattements distincts
entre fiscalité et prélèvements sociaux
SCPI Duflot, un cas particulier
Elles donnent droit à une réduction d’impôt, au
même titre que les immeubles acquis en direct.
Soit 18 % de l’investissement actuellement.
Mieux, l’avantage est accordé dès la souscription
des parts, et non lors de la livraison des
immeubles. En revanche, pour bénéficier de
l’avantage fiscal, il faut impérativement conserver
ses parts neuf ans après la dernière acquisition
réalisée par la SCPI. Il ne faudra donc pas vouloir
sortir avant douze à quatorze ans.
8
Si vous revendez votre SCPI, l'éventuelle
plus-value immobilière ne profite pas de
l’exonération d’impôt en cas de cession inférieure à 15 000 euros. Toute vente, quel
qu’en soit le montant, est imposable au taux
de 19 %, plus 15,5 % de prélèvements sociaux.
Du point de vue fiscal, la plus-value bénéficie
d'un abattement de 6 % par année de détention au-delà de la cinquième et jusqu’à la
vingt et unième année puis de 4 % pour la
vingt-deuxième année. L’exonération est ensuite acquise.
Du point de vue social, l’abattement s’établit
à 1,65 % par année au-delà de la cinquième
et jusqu’à la vingt et unième, à 1,60 % la vingtdeuxième, et à 9 % ensuite. L’exonération
des prélèvements sociaux est acquise au
bout de trente ans. Cette règle est applicable
depuis le 1er septembre 2013.
■
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Zoom sur 10 SCPI
Récentes, anciennes, diversifiées ou spécialisées sur les bureaux, présentation détaillée de
dix produits proposés sur le marché.
C
lassées par ordre alphabétique, nos
fiches reprennent les principales
informations pour analyser et acheter des SCPI. Avec en premier lieu
leur type. Les classiques sont diversifiées,
avec une prédilection accordée aux bureaux,
tandis que les SCPI murs de magasins sont
spécialisées sur le commerce. En un clin
d’œil, vous pouvez voir la répartition géographique et sectorielle de la SCPI afin de
juger de sa diversification. Autre information
importante : le nombre d’immeubles et de
locataires. Une autre façon de juger de la
prise de risque du gérant.
Dans un encadré bleu, des données pratiques pour se renseigner sur la SCPI et
pour pouvoir joindre la société de gestion.
Mais qui dit placement, dit aussi données
financières. Un graphique reprend l’évolution du prix moyen au cours des dix dernières années, ainsi que le dividende annuel.
Le taux de rendement interne (TRI) est calculé à partir des dividendes versés et de la
revalorisation des valeurs de parts. Cet indicateur agrégé permet donc la comparaison
des SCPI entre elles.
Indicateurs à surveiller : taux
d’occupation et valeur de réalisation
D’autres indicateurs, plus méconnus, sont
repris. D’abord, le taux d’occupation financier.
Il correspond à la division entre les loyers
facturés, majorés des éventuelles indemnités
d’occupation ou compensatrices de loyers,
par le total des loyers facturés si l’intégralité
du patrimoine était louée.
Autre donnée financière importante : la valeur de réalisation. Elle correspond à la
somme de la valeur vénale de ses immeubles, établie par une exper tise annuelle,
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
augmentée de la valeur nette des autres actifs de la société. La valeur de reconstitution,
elle, est égale à la valeur de réalisation majorée de tous les frais, y compris les droits,
s’il fallait racheter le patrimoine. Pour voir
si une SCPI est ou non décotée, il faut donc
mettre ces éléments en parallèle avec le
prix de souscription…
■
9
Accès Valeur Pierre
SCPI classique
Type de capital :
Variable
Fixe
✓
Date de création :
Capitalisation :
2012
1 107 M €
Nombre d’associés :
30 456
Fréquence des
confrontations : hebdomadaires
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
5,6 %
90,9 %
40,8 %
115
Par région 53,6 %
Par activité
Locataires
345
Taux d’occupation
financier
88,9 %
Bureaux
Activité
CHIFFRES AU 31-12-2012
10
Commerces
Entrepôts
Province Paris
Région parisienne
DONNÉES FINANCIÈRES
Prix de souscription
484,00 €
Valeur de reconstitution
650,56 €
Valeur de réalisation
546,96 €
Dernier dividende
26,40 €
Report à nouveau par part
7,34 €
Collecte brute
NC
Collecte nette
NC
Souscription minimale
aucune
Frais de souscription
9,80 %
€
540
TRI sur 10 ans : 8,74 %
510
32
2
480
29
26
450
Valeur de la part
420
390
23
360
Dividende
€
20
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Accès Valeur Pierre
COMMUNIQUÉ
« L’importance de la taille critique »
Comment est née Accès Valeur
Pierre ?
Accès Valeur Pierre a vu le jour en
janvier 2012, suite à la fusion de
Valeur Pierre Union, Valeur Pierre
Alliance et d’Accès Pierre, trois
SCPI à capital fixe, investies en immobilier d’entreprise, de type
« classique diversifié ». Au 31 décembre 2012, Accès Valeur Pierre
détenait 115 actifs, d’un montant
unitaire moyen de 11 millions d’euros, représentant une valeur de
réalisation de 1,3 million d’euros.
Les bureaux y sont très majoritaires (90 %) ;
les commerces représentent le solde. Accès
Valeur Pierre est peu présente en région :
Paris et l’Ile-de-France concentrent 95 % des
investissements. « Du bureau parisien bien
placé », voilà ce qui décrit en quelques mots
le patrimoine de cette SCPI et qui constitue
son caractère différenciant.
La fusion a permis d’accroître la taille
de la SCPI. Pourquoi cette course
au gigantisme ?
Accès Valeur Pierre atteint en effet une taille
significative, rejoignant les quelques SCPI
de la place dotées de plus d’un milliard d’euros de patrimoine. Avoir une taille importante
donne à Accès Valeur Pierre les moyens de
ses ambitions.
Quelles sont-elles ?
D’abord, un positionnement quasi exclusivement sur le marché parisien et francilien,
sur des immeubles de bureaux présentant
ou pouvant présenter les standards
techniques en matière de consommation
énergétique et de respect des normes environnementales recherchés par les utilisateurs.
Jacqueline
Faisant,
président de
BNP Paribas
REIM France
L’actif cible d’Accès Valeur Pierre
est un immeuble « vert » parisien,
entre 2 500 et 5 000 mètres carrés
de bureaux, sécurisé sur le plan
locatif, de préférence en monopropriété et multilocataires. Le prix
d’un tel actif se situe dans une fourchette de 25 à 50 millions d’euros.
Ce n’est pas accessible à des fonds
de petite ou moyenne dimension.
Pour l’investisseur, la taille est
aussi synonyme de liquidité. Une
SCPI dont le patrimoine immobilier présente des critères de
grande qualité, valorisé à plus d’1,3 milliard
d’euros, détenu par plus de 30 000 associés,
rassure.
Quelle stratégie pour ces prochaines
années ?
L’ambition d’Accès Valeur Pierre est de rajeunir et verdir son patrimoine immobilier.
Car ce secteur doit, à travers ses processus
de construction, d’exploitation, de gestion
des locaux, participer aussi aux efforts d’une
meilleure gestion des ressources naturelles
de la planète et respecter environnement et
cadre de vie de tous.
La crise économique rend plus impératifs
encore ces changements et en accélère la
réalisation. Dans un marché locatif offreur,
dont l’activité pâtit d’un fort attentisme des
entreprises, les locaux présentant un label
environnemental ou sérieusement rénovés
ont un avantage sur leurs concurrents.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : BNP Paribas REIM
Site : www.reim.bnpparibas.fr
Tél. : 01 55 65 23 82
Mail : reim-bnpparibas@bnpparibas.com
11
Accimmo Pierre
SCPI classique
Type de capital :
Variable
✓
Fixe
Date de création :
Capitalisation :
2005
474,6 M €
Nombre d’associés :
11 320
Fréquence
des confrontations :
sans
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
82,5 %
40
38 %
Par région 49,8 %
Par activité
Locataires
111
12,4 %
12,2 %
Taux d’occupation
financier
99 %
Bureaux
Activité
12
Province Paris
Région parisienne
DONNÉES FINANCIÈRES
CHIFFRES AU 31-12-2012
Prix de souscription
185,00 €
Valeur de reconstitution
193,21 €
Valeur de réalisation
163,17 €
Dernier dividende
8,70 €
Report à nouveau par part
0,11 €
Collecte brute
210 M €
Collecte nette
206,2 M €
Souscription minimale
10 parts
Frais de souscription
Commerces
Entrepôts
10,68 % TTC
€
186
TRI sur 10 ans : 4,88 %
184
13
3
182
Valeur de la part
11
180
178
9
176
174
7
Dividende
5
172
€
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Accimmo Pierre
COMMUNIQUÉ
« La collecte nouvelle ne doit pas pénaliser
les anciens porteurs »
Quelle est l’histoire de la SCPI
Accimmo Pierre ?
Accimmo Pierre est une SCPI à
capital variable, « classique diversifiée », relancée en 2009. Pendant
trois ans, les fonds collectés se sont
élevés à 464 millions d’euros, avec
une année 2012 particulièrement
dynamique (210 millions d’euros).
Cette tendance se poursuit en 2013.
Quelle est votre stratégie
d’investissement ?
Elle consiste à placer les fonds collectés dans des actifs présentant une situation
locative stable, propre à générer un cashflow sécurisé. BNP Paribas REIM France
prend particulièrement en considération la
durée ferme résiduelle des baux, la qualité
des locataires et privilégie les immeubles
multilocataires. L’objectif ? Mutualiser les
loyers de la SCPI. Aujourd’hui, notre taux
d’occupation s’établit à 99 % !
Les caractéristiques techniques des actifs
sont aussi essentielles. BNP Paribas REIM
France a rédigé une charte de responsabilité
environnementale. La priorité est donnée à
des immeubles récents ou neufs, permettant
une politique maîtrisée des travaux.
En pratique, quels biens immobiliers
visez-vous ?
Jacqueline
Faisant,
président de
BNP Paribas
REIM France
gionaux. La taille unitaire des investissements varie dans une fourchette large : de 5 à 40 millions
d’euros. Ces derniers mois, la SCPI
s’est portée acquéreur, entre autres
actifs, d’un immeuble de bureaux
de 5 000 mètres carrés dans le
IXe arrondissement de Paris, d’un
immeuble de 7 400 mètres carrés
de bureaux au cœur du quartier
d’affaires de Lille, de 21 400 mètres
carrés de bureaux à Bobigny et à
Malakoff, de 11 370 mètres carrés
de commerces dans le centre-ville
de Pau et à Coignières (Yvelines). Tous ces
immeubles sont loués.
Quel est l’impact de la collecte sur les
performances financières ?
Les investissements sont en rythme avec la
collecte. Ils reposent sur un sourcing quotidien efficace, opéré par des équipes d’experts
au sein de BNP Paribas REIM France. C’est
extrêmement important, afin de ne pas diluer
la performance attendue par les porteurs de
par ts déjà présents dans le fonds. BNP
Paribas REIM France a pu ainsi sélectionner
sur la fin 2012 et le premier semestre 2013
des actifs de qualité, à un taux de rendement
acte en mains moyen compatible avec les
objectifs de distribution de la SCPI, tant actuels que sur le moyen terme.
Les fonds collectés ont été majoritairement
investis dans des bureaux (82 %) ; la part du
commerce est cependant significative (13 %).
Paris et l’Ile-de-France concentrent plus de
la moitié des investissements. Accimmo Pierre
entend maintenir cependant une présence
régulière et forte sur les grands marchés ré-
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : BNP Paribas REIM
Site : www.reim.bnpparibas.fr
Tél. : 01 55 65 23 82
Mail : reim-bnpparibas@bnpparibas.com
13
Allianz Pierre
SCPI classique
Type de capital :
Variable
✓
Fixe
Date de création :
1984
694 M €
Capitalisation :
Nombre d’associés :
12 438
Fréquence
des confrontations :
continue
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
81,1 %
20,9 %
141
42,2 %
Par région
Par activité
Locataires
447
10,5 %
36,9 %
Taux d’occupation
financier
90,6 %
Bureaux
Activité
CHIFFRES AU 31-12-2012
320,00 €
Valeur de reconstitution
354,99 €
Valeur de réalisation
301,43 €
Dernier dividende
15,39 €
Report à nouveau par part
4,25 €
Collecte brute
56 M €
Collecte nette
42 M €
Frais de souscription
14
DONNÉES FINANCIÈRES
Prix de souscription
Souscription minimale
Province Paris
Région parisienne
Commerces
Boutiques
€
300
17
7
270
14
Valeur de la part
11
240
210
8
25 parts
10,00 % HT
330
TRI sur 10 ans : 12,18 %
180
Dividende
€
150
5
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Allianz Pierre
COMMUNIQUÉ
« Avoir d’importantes réserves, idéal
pour une gestion en père de famille »
pour se constituer des revenus au
moment de leur retraite.
Créée en 1984, Allianz Pierre est
l’une des dix plus impor tantes
SCPI de murs d’entreprises.
La régularité du dividende est
donc capitale ?
Où investit Allianz Pierre ?
Allianz Pierre est gérée par Immovalor Gestion, filiale à 100 % du
groupe Allianz. Notre société pilote
actuellement sept SCPI et trois
OPCI, avec 2,7 milliards d’euros
d’actifs. Sur Allianz Pierre, nous
privilégions les immeubles de bureaux situés sur les marchés locatifs
de Paris et de sa région. Avec une
attention particulière à la profondeur des marchés, synonyme de demande
élevée. La qualité du patrimoine d’Allianz
Pierre lui permet d’avoir des locataires prestigieux parmi les grandes entreprises du
CAC 40 et les administrations publiques.
Quelle est votre stratégie de gestion ?
Elle repose sur une philosophie de gestion
active et rigoureuse. Les quatre clés du succès sont :
• la dispersion du risque,
• le suivi permanent des investissements,
• la fidélisation des locataires,
• l’accompagnement des associés tout au
long de la vie de l’investissement.
Quelles sont vos convictions dans un
environnement moins porteur ?
Jean-Pierre
Quatrhomme,
présidentdirecteur
général
d’Immovalor
Oui. Pour autant, comme pour un
bien immobilier détenu en direct
par un particulier, nous pensons
que le revenu distribué doit correspondre aux seuls revenus encaissés nets de charges et de
provisions. En conséquence,
Allianz Pierre ne distribue pas de
plus-values. Ainsi, en cas d’arbitrage sur un actif immobilier, la totalité du prix de vente est non-redistribuée et
est réemployé dans un nouvel immeuble pour
valoriser le patrimoine des porteurs.
Toutefois, attentive à lisser le revenu quel
que soit l’environnement et soucieuse d’une
bonne gestion en père de famille, Allianz
Pierre possède des provisions pour grosses
réparations parmi les plus importantes du
marché. Tel est aussi le cas pour le report à
nouveau, correspondant aux revenus déjà
encaissés mais pas encore distribués, qui
permet de lisser la per formance dans le
temps.
Ces convictions, inscrites dans l’ADN d’Immovalor, permettent à Allianz Pierre d’être
classée parmi les meilleurs taux de rendement interne du marché sur 5, 10 et 15 ans.
En achetant des par ts de SCPI, les épargnants souhaitent percevoir un revenu le
plus stable possible pour des raisons d’organisation patrimoniale immédiate. D’autant
plus que cer tains souscripteurs utilisent
l’effet de levier d’un financement bancaire
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : Immovalor Gestion
Site : www.immovalor.fr
Tél : 01 55 27 17 00
Mail : contact.immovalor@allianz.fr
15
Edissimmo
SCPI classique
Type de capital :
Variable
✓
Fixe
Date de création :
Capitalisation :
1986
1 397 M €
Nombre d’associés :
47 034
Fréquence
des confrontations : mensuelle
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
81,6 %
25,1 %
88
Par région
Par activité
Locataires
279
8%
59,5 %
Taux d’occupation
financier
83,7 %
Bureaux
Activité
CHIFFRES AU 31-12-2012
16
Entrepôts
Autre
Commerces
Province Paris
Région parisienne
DONNÉES FINANCIÈRES
Prix de souscription
225,00 €
€
Valeur de reconstitution
218,62 €
16
6
Valeur de réalisation
186,22 €
Dernier dividende
11,50 €
Report à nouveau par part
0,54 €
Collecte brute
100 M €
Collecte nette
91,2 M €
Souscription minimale
25 parts
Frais de souscription
15,4 %
8,39 % HT
230
TRI sur 10 ans : 10,41 %
220
210
Valeur de la part
14
200
12
190
180
10
8
170
Dividende
160
€
6
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Edissimmo
COMMUNIQUÉ
« Une gestion active, un patrimoine diversifié »
Dans un contexte conjoncturel
difficile, quelles sont
les perspectives d’Edissimmo
pour 2013 ?
Edissimmo est l’une des SCPI les
plus anciennes et les plus importantes du marché français.
Quelle stratégie menez-vous
actuellement ?
Edissimmo développe une politique
d’investissement active visant une
amélioration constante de son patrimoine afin de le mettre en phase
avec les besoins des entreprises locataires. Elle a ainsi entamé, il y a
plus de huit ans, une politique de
rationalisation et de rajeunissement
de son patrimoine immobilier. A la
clé, la modernisation permanente des immeubles et l’acquisition d’immeubles neufs dans
des zones à forte demande locative. Les immeubles arrivés à maturité ou dans des localisations peu recherchées sont, eux, cédés.
La taille d’Edissimmo lui permet d’être diversifiée tant en nombre d’immeubles détenus
qu’en typologie de locaux (bureaux, commerces, entrepôts…). Sa diversification géographique sur des marchés profonds, comme
Paris Ile-de-France, et son grand nombre de
locataires de qualité renforcent sa solidité.
Rappelons que le capital n’est pas garanti.
Quelles sont les localisations que vous
privilégiez et quels types d’immeubles ?
Edissimmo privilégie Paris et l’Ile-de-France.
Notre attention se porte particulièrement sur
le bureau rénové ou neuf. A titre d’exemple,
en 2012, avec une collecte brute de 100 millions d’euros, Edissimmo a acquis quatre immeubles de bureaux de taille significative
(près de 16 000 mètres carrés au total) situés
en Ile-de-France (Levallois-Perret, Neuillysur-Seine, Bobigny, Issy-les-Moulineaux) et
un grand entrepôt, à Mulhouse.
Anne
DupercheRabant,
gérante de
la SCPI
Edissimmo
L’environnement économique dégradé devrait avoir un impact modéré sur la SCPI Edissimmo,
compte tenu de sa diversification.
En 2012, son taux de distribution
de 5,54 % était particulièrement
compétitif et la plaçait en tête des
SCPI d’immobilier d’entreprise.
Notre objectif pour l’exercice en
cours est de maintenir le dividende
au même niveau que celui de 2012,
même s’il n’est pas garanti. Le revenu distribué devrait s’établir à 11,50 euros par part,
soit un taux de rendement de 5,10 % en tenant
compte du prix de souscription actuel de
225 euros par part. Nous n’oublions pas que
la stabilité des revenus est un élément important pour les associés !
Les modes de distribution de cette SCPI
historique du Crédit Agricole ont-ils aussi
évolué ?
Historiquement, Edissimmo est effectivement
une SCPI distribuée par le réseau Crédit Agricole. Mais ce produit est de plus en plus plébiscité par les conseillers en gestion de
patrimoine indépendants. En outre, une grande
campagne de référencement d’Edissimmo au
sein des contrats d’assurance vie a été menée
en 2013. Ce qui assure à cette SCPI une accessibilité encore plus grande.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : Amundi Immobilier
Site : www.amundi-immobilier.com
Mail : contact-immobilier@amundi.com
17
Efimmo
SCPI classique
Type de capital :
Variable
✓
Fixe
Date de création :
1987
615 M €
Capitalisation :
Nombre d’associés :
7 140
Fréquence
des confrontations :
continue
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
8,7 %
79,2 %
744
Par région 48,2 %
Par activité
Locataires
613
17,9 %
41,9 %
Taux d’occupation
financier
92,1 %
Bureaux Commerces
Activité, entrepôts, résidentiel
CHIFFRES AU 31-12-2012
18
Province Paris
Région paris.
Etranger
DONNÉES FINANCIÈRES
Prix de souscription
225,00 €
€
Valeur de reconstitution
216,97 €
16
6
Valeur de réalisation
182,32 €
Dernier dividende
12,40 €
Report à nouveau par part
1,43 €
12
Collecte brute
99 M €
10
Collecte nette
90,1 M €
Souscription minimale
10 parts
Frais de souscription
10,00 %
240
TRI sur 10 ans : 9,72 %
230
Valeur de la part
14
8
220
210
200
190
180
170
160
Dividende
€
6
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Efimmo
COMMUNIQUÉ
« Un tiers de nos loyers proviennent
de locataires publics ou parapublics »
Forte d’une capitalisation de plus
de 615 millions d’euros à la fin décembre 2012, Efimmo représente
près de 350 000 mètres carrés investis principalement en immobilier tertiaire de bureaux.
notamment à Bordeaux, Marseille
ou Montpellier. Enfin, nous avons
une petite partie de notre patrimoine hors de nos frontière, notamment à Anvers et Bruxelles.
Cette stratégie d’investissement
assure à la SCPI une excellente
mutualisation des risques locatifs.
Depuis quand gérez-vous la
SCPI Efimmo ?
Cette SCPI a été lancée en 1987 et
Sofidy en assure la gestion depuis
2000. Créée elle aussi en 1987, notre société de gestion conçoit et
développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, SIIC,
fonds dédiés), orientés principalement vers
l’immobilier de commerces et de bureaux.
Sofidy gère, pour le compte de plus de 25
000 associés, un patrimoine immobilier d’une
valeur de près de 2,6 milliards d’euros. Ce
qui fait de nous le premier gestionnaire indépendant français sur le marché, selon l’Institut de l’épargne immobilière et foncière.
Comment qualifierez-vous le patrimoine
d’Efimmo ?
Il est étendu et mutualisé. Efimmo détient
en effet 744 actifs locatifs, répartis sur les
régions les plus dynamiques du territoire.
Outre Paris et l’Ile-de-France, Efimmo investit
également dans les principales métropoles
françaises, en privilégiant trois critères clés
d’investissement : le dynamisme économique,
une démographie supérieure à la moyenne
nationale et la qualité du réseau de transport.
Ce qui explique notre présence sur des métropoles comme L yon, Toulouse, Lille ou
Rennes. Dans certains cas, le facteur touristique est aussi pris en compte. C’est le cas
En immobilier, on évoque
toujours le critère de
l’emplacement. Est-il vraiment
le plus important ?
Jean-Marc
Peter,
directeur
général
de Sofidy
Naturellement. Cela dit, Efimmo
attache une grande importance à la qualité
financière de ses locataires. Afin d’assurer
la pérennité et la qualité des flux locatifs,
nous privilégions trois axes principaux :
• premièrement, les administrations et organismes publics ou parapublics, en accompagnant la politique de décentralisation des
services de l’Etat,
• deuxièmement, les communes, département et régions,
• troisièmement, les grands groupes privés,
en instaurant une relation forte avec les locataires.
Près de 20 % des loyers d’Efimmo s’appuient
sur des locataires de surfaces commerciales.
Ce qui donne au gestionnaire et au porteur
une réelle visibilité.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : Sofidy
Site: www.sofidy.com
Tél. : 01 69 87 02 00
Mail : sofidy@sofidy.com
19
Elysées Pierre
SCPI classique
Type de capital :
Variable
✓
Fixe
Date de création :
Capitalisation :
1986
1 200 M €
Nombre d’associés :
11 089
Fréquence
des confrontations : mensuelle
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
7,8 %
92,4 %
124
Par région
Par activité
Locataires
343
92,2 %
Taux d’occupation
financier
91,1 %
Bureaux
Activité
CHIFFRES AU 31-12-2012
Ile-de-France
Province
DONNÉES FINANCIÈRES
650
Prix de souscription
650,00 €
€
Valeur de reconstitution
636,29 €
35
5
Valeur de réalisation
565,46 €
Dernier dividende
33,00 €
Report à nouveau par part
4,24 €
29
500
Collecte brute
244 M €
26
450
Collecte nette
217 M €
Souscription minimale
Frais de souscription
20
Entrepôts
Autre
Commerces
100 parts
6,00 % TTC
TRI sur 10 ans : 11,57 %
600
550
32
Valeur de la part
23
20
400
Dividende
€
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Elysées Pierre
COMMUNIQUÉ
« D’importants moyens concentrés
sur une seule SCPI »
Comment est organisée
la gestion des SCPI au sein
d’HSBC en France?
Comment s’effectuent les choix
de gestion?
Filiale à 100 % du Groupe HSBC,
HSBC REIM (France) est dédiée
à la gestion des SCPI depuis 1986,
date de création de la SCPI Elysées
Pierre. C’est une société de gestion
de portefeuille agréée par l’Autorité
des marchés financiers, avec
1,5 milliard d’actifs sous gestion
et une équipe de 30 personnes.
Pourquoi votre gamme se
limite-t-elle à une seule SCPI?
Depuis plusieurs années, nous avons décidé
de concentrer nos ef for ts sur une seule
SCPI, Elysées Pierre. Nous gérons l’essentiel
de ses actifs en direct, avec une bonne
connaissance des locataires afin d’être réactifs pour traiter au mieux les demandes des
utilisateurs. Avec la possibilité d’anticiper
les éventuels départs et de remettre dès que
possible en location les surfaces libérées,
grâce à une bonne perception de l’offre et
du marché immobilier local. Nous avons notamment développé une exper tise sur la
sélection et la gestion de bureaux en Ile-deFrance, marché qui présente une profondeur
inégalée, avec plus de 52 millions de mètres
carrés.
A qui s’adresse Elysées Pierre?
Laurent Guize,
directeur
général
d’HSBC REIM
France
Nous prenons notre temps pour
nous assurer de l’intérêt de chaque
investissement. Cette démarche
est essentielle afin de garantir un
meilleur taux d’occupation à long
terme des immeubles et une croissance régulière des revenus de
nos associés. Nos critères d’investissements immobiliers sont pragmatiques, nous visons des
immeubles simples et pratiques
pour l’utilisateur, avec de bonnes
localisations. Ainsi, nous investissons principalement en région parisienne, à proximité
du réseau de transport urbain.
Quelles sont les conséquences
de la crise?
Hausse des impayés, renégociation des
loyers à la baisse, diminution des valeurs…
Dans cet environnement, les résultats d’Elysées Pierre ont été très solides, pour avoir
sécurisé nos locataires dès 2008 en proposant
soit des travaux d’amélioration et de confort,
soit des aménagements de loyers limitant
ainsi les risques de départs.
Par ailleurs, la valeur de nos actifs a légèrement augmenté en raison de notre politique
d’investissement très prudente des années
précédentes. De surcroît, nous travaillons
pour augmenter le report à nouveau par part.
La SCPI Elysées Pierre est destinée à une
clientèle désireuse de diversifier son patrimoine par une exposition immobilière de
bureaux en Ile-de-France et qui recherche
une répartition du risque sur de nombreux
locataires.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : HSBC REIM
Site : www.hsbc-reim.fr
Tél. : 01 40 70 39 44
Mail : evelyne.cesari@hsbc.fr
21
Foncia Pierre Rendement
SCPI murs de magasins
Type de capital :
Variable
Fixe
✓
Date de création :
Capitalisation :
1990
210 M €
Nombre d’associés :
3 093
Fréquence
des confrontations : mensuelle
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
149
Locataires
44 %
33,8 %
Par région 43,8 %
42,4 % Par activité
247
22,4 %
Taux d’occupation
financière
96,9 %
Bureaux
Boutiques
CHIFFRES AU 31-12-2012
22
Activité
Autre
Commerces
Province Paris
Région parisienne
DONNÉES FINANCIÈRES
Prix de souscription
860,00 €
€
Valeur de reconstitution
837,85 €
47
7
Valeur de réalisation
727,43 €
Dernier dividende
46,80 €
Report à nouveau par part
9,47 €
Collecte brute
27,3 M €
Collecte nette
25,8 M €
Souscription minimale
1 part
Frais de souscription
8,00 %
900
TRI sur 10 ans : 12,82 %
850
800
44
Valeur de la part
700
41
650
38
35
750
600
550
Dividende
€
32
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Foncia Pierre Rendement
COMMUNIQUÉ
« La diversification du patrimoine
comme principal leitmotiv »
Quelle est votre stratégie
d’investissement en matière de
locaux commerciaux?
La diversification est notre règle
de base. A la différence de la plupart des SCPI de la place spécialisées sur un seul créneau de
l’immobilier d’entreprise, nous privilégions une répartition équilibrée
entre type d’actifs. Les boutiques
de pied d’immeuble représentent
près de 45 % de nos actifs, tandis
que les locaux commerciaux de
distribution au grand public, les
surfaces alimentaires et les locaux destinés
aux entreprises de ser vices représentent
près de 50 %. Nous visons aussi un équilibre
entre Paris, la région parisienne et les
régions.
Vous appliquez-vous également
des règles de diversification sur l’activité
de vos locataires?
C’est effectivement une clé à surveiller pour
limiter le risque.15 % de nos locataires ont
une activité alimentaire. Pour leur part, les
services représentent 13 %, et les activités
por tant sur les magasins de vêtements,
chaussures, sports et autres sont de l’ordre
de 14 %.
Pour résumer, nous visons une diversification
des risques tant sur l’activité du locataire
que sur l’emplacement (pied d’immeuble ou
autre…). Cette stratégie nous permet d’afficher un très bon taux d’occupation de notre
patrimoine. Après les 20 millions d’euros
d’investissement réalisés en 2012, il s’établit
actuellement à près de 97 %, l’un des meilleurs du marché.
Quelle est votre stratégie
de distribution pour l’année
à venir?
Danielle
FrançoisBrazier,
directeur
général de
Foncia Pierre
Gestion
Comme depuis plusieurs années,
notre objectif est équilibré : il s’agit
à la fois de faire évoluer la valeur
de la part et d’offrir aux porteurs
une distribution régulière de revenus. Côté prix de la part, la SCPI
s’est valorisée de 12,44 % au cours
des cinq dernières années. La distribution, elle, s’est améliorée de
4,56 % sur la même période.
En 2012, le résultat de la SCPI
s’est établi à 48,01 euros par part et nous
avons redistribué 46,80 euros aux porteurs.
Cela nous a permis de faire quelques réserves supplémentaires. Pour l’année à venir,
nous maintiendrons, a minima, la distribution
de l’année 2012.
Quels sont vos projets pour 2013?
Il existe encore des opportunités. Nous avons
donc lancé, en mars 2013, notre neuvième
augmentation de capital, pour pouvoir accroître notre patrimoine. 30 000 nouvelles
par ts seront créées au prix de 885 euros
l’unité. Comme nous anticipons a minima
de verser en année pleine le dividende de
2012 (46,80 euros), le taux de rendement facial s’établit à 5,29 % sur le prix de souscription. Une performance alléchante dans le
contexte actuel de taux bas.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : Foncia Pierre
Gestion
Site : www.foncia.com
Tél. : 01 55 52 53 16
23
Immorente
SCPI murs de magasins
Type de capital :
Variable
✓
Fixe
Date de création :
Capitalisation :
1988
1 633 M €
Nombre d’associés :
17 659
Fréquence
des confrontations :
continue
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
77 %
21,8 %
1 775
1 501
Par région 52 %
Par activité
Locataires
23,9 %
21 %
Taux d’occupation
financier
93,9 %
Bureaux Commerces
Activité, entrepôts, résidentiel
CHIFFRES AU 31-12-2012
24
Province Paris
Région paris.
Etranger
DONNÉES FINANCIÈRES
Prix de souscription
320,00 €
Valeur de reconstitution
311,80 €
Valeur de réalisation
263,69 €
Dernier dividende
16,50 €
Report à nouveau par part
3,47 €
Collecte brute
205 M €
Collecte nette
181,1 M €
Souscription minimale
4 parts
Frais de souscription
10,00 %
€
320
TRI sur 10 ans : 9,79 %
18
8
Valeur de la part
300
280
16
260
14
240
12
220
Dividende
10
€
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Immorente
COMMUNIQUÉ
« Une diversification incomparable dans
les murs de boutiques »
Comment décidez-vous de
faire un investissement?
Créée en 1988 par Sofidy, Immorente est la plus importante SCPI
investie en murs de commerces en
France selon l’Institut d’épargne immobilière et foncière. Elle fait ainsi
figure de référence.
Quel est l’atout de la taille
dans l’univers des murs de
boutiques?
Cela permet de proposer aux porteurs l’accès à un patrimoine étendu
dans le secteur de l’immobilier commercial. Depuis vingt-cinq ans, la
SCPI Immorente investit dans des murs de
boutiques et de magasins, prioritairement
dans les zones commerçantes de centre-ville,
et, dans une moindre mesure, en périphérie.
Sofidy, la société de gestion d’Immorente, attache une grande importance à la mutualisation
du patrimoine et des risques. Il s’agit notamment d’être très vigilant sur la diversification
géographique, la répartition par typologie
d’actifs, le nombre de locataires ou encore
l’activité de ceux-ci. L’objectif est d’assurer
une meilleure régularité des revenus
distribués.
Comment cette stratégie
d’investissement se traduit-elle en
chiffres?
Les près de 1800 investissements réalisés représentent une superficie totale de 800000 mètres carrés. Nous avons un peu plus de
1500 locataires commerçants. Fin 2012, nous
affichions un taux d’occupation financier de
94 %. Ce chiffre correspond au ratio entre les
loyers facturés et les loyers facturables si le
patrimoine était intégralement loué.
Jean-Marc
Peter,
directeur
général
de Sofidy
Notre politique d’acquisition de
murs commerciaux se veut rigoureuse et sélective. Elle repose sur
plusieurs critères clés d’investissements tels que la qualité de l’emplacement, les niveaux des loyers
– de préférence inférieurs ou égaux
à ceux du marché –, la sélection
des locataires et la typologie des
actifs. Au cours des vingt-cinq dernières années, cette politique a permis à Immorente la constitution
d’un patrimoine diversifié et dynamique. A
noter, Immorente investit également en immobilier de bureaux, avec un patrimoine essentiellement situé à Paris et en couronne
ouest de Paris, loué à des locataires de premier
plan. Ces actifs sont choisis pour diversifier
plus encore le patrimoine et représentent 20 %
du portefeuille.
Quelques mots sur Sofidy, la société de
gestion d’Immorente?
Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des
produits orientés principalement vers l’immobilier de commerce et de bureaux. Notre
équipe est composée de dix investisseurs expérimentés et d’une cinquantaine d’experts
pour la gestion des immeubles. A noter, Sofidy
est la plus importante société de gestion d’actifs
immobiliers indépendante de la place.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : Sofidy
Site : www.sofidy.com
Tél. : 01 69 87 02 00
Contact : sofidy@sofidy.com
25
Primovie
TÉ
NOUVEAU
SCPI classique
Type de capital :
Variable
✓
Fixe
Date de création :
Capitalisation :
2012
61,25 M €
Nombre d’associés :
775
Fréquence
des confrontations :
continue
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 30-06-2013
Immeubles
64,00 %
100,00 %
Par activité
Par région
9
Locataires
10
25,00 %
Taux d’occupation
financier
100 %
Seniors
CHIFFRES AU 31-12-2012
26
Province
Ecoles,
crèches
DONNÉES FINANCIÈRES
Prix de souscription
191,00 €
Valeur de reconstitution
190,66 €
Valeur de réalisation
173,21 €
Dernier dividende
sans objet
Report à nouveau par part
sans objet
Collecte brute
28,69 M €
Collecte nette
28,69 M €
Souscription minimale
10 parts
Frais de souscription
Santé
9,15 % TTC
€
Création en 2012
Dividende
€
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Primovie
COMMUNIQUÉ
« L’originalité au service de la performance »
Primonial REIM s’est
récemment illustré en rachetant
une tour à la Défense pour l’un
de ses fonds. Qui êtes-vous ?
Primonial REIM est une société de
gestion de portefeuille créée en
2011. Elle a pour actionnaire majoritaire le Groupe Primonial, le premier groupe indépendant de
conception, de gestion et de conseil
en solutions de placement. Elle a
pour objectif de gérer de l’immobilier sous forme de SCPI ouvertes
à tous, éventuellement via des contrats d’assurance vie, ou des OPCI destinés à des investisseurs institutionnels. Nos deux
premières SCPI sont Primopierre et Patrimmo
Commerce, respectivement spécialisées sur
les marchés des bureaux et du commerce.
Quelle sont les caractéristiques
de Primovie, votre nouvelle SCPI lancée
en 2012 ?
Elle est atypique car thématique. Primovie
mise sur l’immobilier de santé et d’éducation,
marchés à fort potentiel. Elle permet désormais aux particuliers d’investir et de se constituer un patrimoine dans des domaines qui
les concernent au quotidien, mais qui ont été
longtemps réservés aux seuls institutionnels.
D’où vient cette idée ?
Primovie matérialise notre engagement en
faveur du développement d’un immobilier
socialement utile. C’est en effet la première
SCPI thématique du marché investie dans
des biens dont les locataires, au moment de
l’acquisition, sont des opérateurs de la santé
et de l’éducation : crèches, écoles, cliniques,
Ehpad, cabinets médicaux, etc.
Quelle est votre politique
d’investissement ?
Stéphanie
Lacroix,
directeur
général
délégué de
Primonial
REIM
Nos équipes ont déjà procédé aux
premières acquisitions : une clinique de 6 500 mètres carrés et de
plus de 120 lits à Avignon, pour un
montant de 22 millions d’euros ;
deux Ehpad dans le Var, pour un
montant cumulé de 13 millions
d’euros ; des crèches privées à Paris, Vélizy et Mulhouse ; un établissement de formation situé au
cœur de L yon… Le développement de Primovie sur ces segments des Ehpad, écoles, résidences étudiantes, cliniques,
va fortement se poursuivre.
La création récente du produit ne permet
pas d’afficher un historique des résultats.
A quelle performance et à quel
niveau de risque peuvent s’attendre les
épargnants ?
Les SCPI s’adressent traditionnellement à
des profils de risque équilibrés. Mais l’immobilier de santé et d’éducation est en grande
partie décorrélé des cycles économiques et
connaît une rotation locative plus faible que
l’immobilier d’entreprise traditionnel. Ces
caractéristiques doivent permettre de positionner le fonds comme un générateur de
revenu régulier et résilient face aux soubresauts économiques. Le taux de distribution
2013 sera en ligne avec celui des autres SCPI
gérées par Primonial REIM.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : Primonial REIM
Site : www.primonial.fr
Tél : 0 800 881 888
Mail : info@primonial.fr
27
Rivoli Avenir Patrimoine
SCPI classique
Type de capital :
Variable
✓
Fixe
Date de création :
Capitalisation :
2002
1 011 M €
Nombre d’associés :
21 153
Fréquence
des confrontations : mensuelle
PATRIMOINE À LA LOUPE AU 31-12-2012
Immeubles
46,3 %
82,7 %
72
Par région
Par activité
Locataires
252
9,2 %
20,8 %
32,8 %
Taux d’occupation
financier
90,8 %
Bureaux
Autre
DONNÉES FINANCIÈRES
CHIFFRES AU 31-12-2012
Prix de souscription
260,00 €
Valeur de reconstitution
253,23 €
Valeur de réalisation
216,58 €
Dernier dividende
12,50 €
Report à nouveau par part
5,18 €
Collecte brute
63,6 M €
Collecte nette
52,1 M €
Souscription minimale
5 parts
Frais de souscription
28
Province Paris
Région parisienne
Entrepôts
Commerces
8,39 % HT
€
270
TRI sur 10 ans : 10,65 %
250
13
3
230
210
11
Valeur de la part
9
1
170
150
7
130
Dividende
5
1
190
€
2003 04 05 06 07 08
09 10 11 2012
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Rivoli Avenir Patrimoine
COMMUNIQUÉ
« La SCPI parisienne de référence »
Actualité chargée pour cette SCPI
composée d’environ 46 % d’immeubles situés à Paris intra-muros, soit
une valeur de près de 500 millions
d’euros.
Pourquoi l’année 2012 a-t-elle
été aussi active pour Rivoli
Avenir Patrimoine?
L’objectif était de s’affirmer plus encore comme l’une des plus grandes
SCPI de la place, mais aussi comme
la SCPI parisienne qui fait référence!
Ainsi, la SCPI Rivoli Avenir Patrimoine a absorbé, en mai, deux SCPI aux patrimoines comparables, investies, comme elle,
en immobilier de bureaux de qualité. Elle se
classe désormais parmi les plus grandes SCPI
classiques diversifiées du marché avec près
d’un milliard d’euros d’actifs immobiliers sous
gestion au 31 décembre dernier.
Autre changement notable, le passage
en capital variable…
Conséquence : les investisseurs peuvent désormais souscrire des parts tout au long de
l’année, sans être contraints par les périodes
limitées d’augmentation de capital d’une SCPI
à capital fixe. C’est un avantage fort en termes
de souplesse d’investissement. Enfin, nous
avons travaillé à son référencement dans des
contrats d’assurance vie et de capitalisation,
afin de la rendre encore plus accessible et de
répondre aux demandes de diversification en
immobilier.
David Seksig,
gérant de
la SCPI Rivoli
Avenir
Patrimoine
bilier de bureaux et dans des immeubles à fort potentiel de valorisation de par leur emplacement ou
leur état locatif. Le marché parisien,
marché profond, permet de disposer d’une certaine visibilité sur les
loyers et d’une relative stabilité sur
la valeur des immeubles, même si
le rendement et le capital ne sont
pas garantis. Rivoli Avenir Patrimoine s’est constitué un portefeuille
immobilier de qualité en privilégiant
les immeubles de premier ordre,
avec, par exemple, l’acquisition en
juillet 2013 d’un immeuble de bureaux, avenue
George-V, au cœur du Triangle d’Or parisien.
Nous sommes très attentifs à la qualité et à la
solidité financière des locataires et privilégions
une relation de proximité et de confiance pour
une meilleure fidélisation.
Quelles sont vos perspectives pour les
prochains mois?
Le rendement 2012 de 4,80 % est à la fois le
reflet de la qualité des immeubles de Rivoli
Avenir Patrimoine et, sans présager des performances futures, de la capacité de la SCPI
à maintenir sa rentabilité dans le temps.
Nous allons continuer à investir en bureaux,
principalement à Paris intra-muros. Nous
nous réservons aussi l’opportunité de diversifier les investissements, en acquérant des
commerces ou de l’hôtellerie en France. Nos
objectifs d’investissement pour 2013 pourraient dépasser les 100 millions d’euros.
En quoi votre stratégie d’investissement
et de gestion se distingue-t-elle?
La stratégie d’investissement s’inscrit dans la
continuité de ce qui a été fait par le passé : investir principalement à Paris, dans de l’immo-
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Société de gestion : Amundi Immobilier
Site : www.amundi-immobilier.com
Mail : contact-immobilier@amundi.com
29
N°1 de la pierre-papier en 2012 (1)
Gagner
votre confiance
c’est vous offrir
une solution d’épargne
immobilière pour chacun
de vos besoins (2).
Choisir les SCPI, OPCI ou fonds
immobiliers d’Amundi :
Q Pour disposer de revenus complémentaires
potentiels : Edissimmo, Rivoli Avenir Patrimoine
et Gemmeo Commerce.
Q Pour s’assurer d’une épargne disponible (3) :
OPCIMMO, l’OPCI grand public d’Amundi.
Q Pour optimiser votre fiscalité(4) :
les SCPI fiscales.
Les investissements proposés présentent un risque de
perte en capital. Le détail des risques est à consulter dans
les documents réglementaires.
amundi-immobilier.com
(1) Source IEIF février 2013. Collecte OPCI grand public et SCPI. (2) Moyennant une commission de gestion annuelle. (3) Sous certains
délais : 2 mois maximum et 8 jours minimum. (4) Sous réserve de conserver vos parts de 14 à 15 ans. Gestion : Amundi Immobilier
91-93 boulevard Pasteur, 75015 Paris - France, société anonyme au capital de 15 666 374 € - 315 429 837 RCS Paris, société de gestion
de portefeuille agréée par l’AMF - n° GP 07000033. Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas des performances
futures. Il est à noter que ni le capital ni le rendement des produits cités ci-dessus ne sont garantis. Tous les documents réglementaires
de souscription doivent être remis préalablement à toute souscription et sont disponibles sur amundi.com/immobilier. EDISSIMMO
agréée AMF n° CPI 20120022. RIVOLI AVENIR PATRIMOINE agréée AMF n° CPI 20120018. GEMMEO COMMERCE agréée AMF n° CPI 20120001. OPCIMMO agréée AMF n° SPI 20110014. Septembre 2013. Crédit photo : Getty images. |
La cote intégrale des SCPI
Notre liste exclusive recense les principales sociétés civiles de placement immobilier
proposées sur le marché.
SCPI et gestionnaire
Capitalisation 2012
Notre cote est classée par ordre alphabétique sur le nom des SCPI.
Sous chaque placement, se trouve le gestionnaire. C’est l’interlocuteur
à privilégier pour acheter ou vendre des parts. Mais les SCPI peuvent
aussi être commercialisées par des conseillers indépendants ou des
plates-formes, donnant accès à plusieurs produits.
Mathématiquement, elle
correspond au nombre de
parts multiplié par sa valeur.
Plus elle est importante,
plus les investissements de
la SCPI peuvent être
diversifiés.
Comment lire la cote
Dernier prix
Type
Orientation des placements. Notre cote
recense toutes les SCPI du marché, à
l’exception des produits de plus-value,
notamment à vocation fiscale : Duflot,
Scellier, Malraux… Le type de la SCPI donne
une indication sur l’orientation de ses
placements. Une « classique diversifiée »
investira majoritairement sur des bureaux,
tandis qu’une « murs de magazins » sera
spécialisée dans les locaux commerciaux.
Les régionales, elles, ont une orientation
géographique marquée.
Capital. Si le capital est fixe, le souscripteur
peut acheter en cas d’augmentation du
capital ou, dans le cas contraire, s’il existe
des vendeurs sur le marché secondaire. Le
fonctionnement en capital variable est, lui,
un peu plus souple à l’achat – la souscription
est toujours possible tant que le plafond de
la SCPI n’est pas atteint – qu’à la vente.
Date de
création
A chacun sa
stratégie ! Les
vieilles SCPI ont
pour atout de
disposer d’un
historique, facilitant
pour le souscripteur
une analyse de la
qualité de la gestion.
Les SCPI plus
récentes ont, elles,
pour avantage
d’avoir plus
d’immeubles
modernes, souvent
plus appréciés par
les locataires.
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Notre cote indique le
dernier prix de part à
la fin du premier
semestre 2013. Pour
les SCPI à capital fixe,
il correspond au prix
de la dernière
confrontation.
Dividende 2012
Les SCPI sont un placement
à revenus. Le souscripteur
bénéficie d’un dividende
annuel, traditionnellement
décomposé de trois
acomptes d’un montant
identique et d’un solde final.
31
78 SCPI à la loupe
SCPI / gestionnaire
Accès Valeur Pierre
BNP Paribas Reim
Accimmo Pierre
BNP Paribas Reim
Actipierre 1
Ciloger
Actipierre 2
Ciloger
Actipierre 3
Ciloger
Actipierre Europe
Ciloger
Allianz Pierre
Immovalor Gestion
Atlantique Mur Régions
Banque Populaire Atlantique
Atlantique Pierre 1
Fiducial Gérance
Atout Pierre Diversification
Ciloger
BTP Immobilier
Fiducial Gérance
Buroboutic
Fiducial Gérance
Capiforce Pierre
Paref Gestion
Cifocoma
Sofidy
Cifocoma 2
Sofidy
CM-CIC Pierre Investissement
CM-CIC
Corum Convictions
Corum AM
Crédit Mutuel Pierre 1
La Française AM
Cristal Rente
Inter Gestion
Croissance Immo
Fiducial Gérance
Dauphi Pierre
Cabinet Voisin
Edissimmo
Amundi Immobilier
Efimmo 1
Sofidy
Eiram
Cabinet Voisin
Elysées Pierre
HSBC
Epargne Foncière
La Française AM
Eurofoncière 2
La Française AM
32
Source : Primaliance
Type
Date de
création
Capitalisation
Dividende
2012
Dernier prix
(date)
Classique diversifiée
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Murs de magasins
à capital fixe
Murs de magasins
à capital fixe
Murs de magasins
à capital fixe
Murs de magasins
à capital variable
Classique diversifiée
à capital variable
Régionale
à capital variable
Classique diversifiée
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Murs de magasins
à capital variable
Murs de magasins
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital fixe
Murs de magasins
à capital fixe
Murs de magasins
à capital fixe
Régionale
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital fixe
Régionale
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Régionale
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital variable
1981
1 106,7 M€
26,40 €
1992
474,6 M€
8,70 €
1981
88,9 M€
27,00 €
1987
104,6 M€
17,76 €
1991
141,7 M€
17,89 €
2007
145,8 M€
8,16 €
1984
694,2 M€
15,39 €
1987
420,7 M€
NC
1986
63,3 M €
13,77 €
1987
299,3 M€
45,30 €
1982
63,8 M€
18,80 €
1986
348,7 M €
15,45 €
1982
45,7 M €
15,18 €
1968
15,1 M €
48,08 €
1977
21,4 M€
30,00 €
1985
68,9 M€
12,15 €
2012
17,0 M€
40,05 €
1973
944,6 M€
14,28 €
2011
8,1 M€
10,00 €
1986
50,0 M€
17,25 €
1980
28,5 M€
15,00 €
1986
1 397,5 M€
11,50 €
1987
615,7 M€
12,40 €
1968
37,0 M€
28,92 €
1986
1 223,4 M€
33,00 €
1968
1 045,6 M€
40,08 €
1982
154,5 M€
12,00 €
470,97 €
27-06-13
187,00 €
30-06-13
513,28 €
26-06-13
305,00 €
26-06-13
338,87 €
26-06-13
198,00 €
30-06-13
320,00 €
30-06-13
974,00 €
NC
276,34 €
31-12-12
945,66 €
26-06-13
376,00 €
01-07-13
289,66 €
28-06-13
255,25 €
28-06-13
1 102,17 €
28-06-13
550,00 €
28-06-13
226,00 €
20-08-13
1 020,00 €
30-06-13
285,00 €
30-06-13
1 110,00 €
30-06-13
287,76 €
28-06-13
240,00 €
28-06-13
225,00 €
30-06-13
225,00 €
30-06-13
530,25 €
20-06-13
650,00 €
30-06-13
755,00 €
30-06-13
252,00 €
30-06-13
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
Source : Primaliance
SCPI / gestionnaire
Ficommerce
Fiducial Gérance
Fininpierre
Foncia Pierre Gestion
Foncia Pierre Rendement
Foncia Pierre Gestion
Foncière Rémusat
Cabinet Voisin
France Investipierre
BNP Paribas Reim
Fructifonds Immobilier
AEW Europe
Fructipierre
NAMI-AEW Europe
Fructirégions
NAMI-AEW Europe
Gemmeo Commerce
Amundi Immobilier
Géné-Entreprise
Amundi Immobilier
Génépierre
Amundi Immobilier
Immauvergne
Cabinet Voisin
Immo Placement
Cabinet Voisin
Immofonds 4
La Française AM
Immorente
Sofidy
Immorente 2
Sofidy
Interpierre
Paref Gestion
Laffitte Pierre
NAMI-AEW Europe
Le Patrimoine Foncier
Foncia Pierre Gestion
LFP Opportunité Immo
La Française AM
LFP Pierre
La Française AM
Logipierre 3
Fiducial Gérance
L'Oustal des Aveyronnais
Amundi Immobilier
Multimmobilier 1
La Française AM
Multimmobilier 2
La Française AM
Notapierre
Unofi
Novapierre 1
Paref Gestion
Type
Date de
création
Capitalisation
Dividende
2012
Dernier prix
(date)
Murs de magasins
à capital variable
Classique diversifiée
à capital fixe
Murs de magasins
à capital fixe
Murs de magasins
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital fixe
Régionale
à capital fixe
Murs de magasins
à capital variable
Classique diversifiée
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital fixe
Régionale
à capital fixe
Régionale
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Murs de magasins
à capital variable
Murs de magasins
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital fixe
Régionale
à capital fixe
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital variable
Classique diversifiée
à capital variable
Murs de magasins
à capital variable
1986
278,9 M€
11,75 €
1987
67,0 M€
30,33 €
1990
210,2 M€
46,80 €
1989
36,8 M€
60,00 €
1986
379,6 M€
12,30 €
2003
201,6 M€
750,00 €
1987
587,6 M€
25,20 €
1995
184,2 M€
11,16 €
2012
14,4 M€
0,00 €
2005
90,7 M€
32,82 €
1978
215,5 M€
13,00 €
1976
23,9 M€
52,50 €
1968
83,9 M€
47,04 €
1989
255,2 M€
10,56 €
1988
1 632,7 M€
16,50 €
2011
15,6 M€
6,60 €
1991
23,7 M€
45,00 €
2000
432,6 M€
20,60 €
1968
108,5 M€
72,00 €
2012
10,4 M€
0,00 €
1999
713,5 M€
3 930,00 €
1986
52,7 M€
126,00 €
1993
26,8 M€
48,00 €
1987
220,3 M€
32,64 €
1991
203,6 M€
40,08 €
1988
1 279,9 M€
17,50 €
1999
145,9 M€
18,15 €
225,00 €
30-06-13
521,61 €
20-06-13
885,00 €
28-06-13
1 008,50 €
20-06-13
223,00 €
27-06-13
12 688,97 €
31-12-12
501,40 €
28-06-13
210,37 €
28-06-13
200,00 €
31-12-13
1 010,99 €
20-06-13
181,00 €
20-06-13
910,00 €
31-05-13
820,00 €
14-06-13
201,00 €
30-06-13
320,00 €
30-06-13
250,00 €
31-12-12
1 050,00 €
30-06-13
410,61 €
28-06-13
1 311,00 €
20-06-13
200,00 €
30-06-13
78 575,00 €
30-06-13
2 106,61 €
28-06-13
960,96 €
28-06-13
675,00 €
30-06-13
753,00 €
30-06-13
350,00 €
30-06-13
430,00 €
30-06-13
CAHIER N° 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT / N° 383 / NOVEMBRE 2013
33
78 SCPI à la loupe
Source : Primaliance
SCPI / gestionnaire
Type
Date de
création
Capitalisation
Dividende
2012
Dernier prix
(date)
Opéra Rendement
BNP Paribas Reim
Classique diversifiée
à capital variable
2005
258,4 M€
NC
NC
Participation Foncière 1
Perial
Classique diversifiée
à capital fixe
1966
543,9 M€
25,20 €
462,36 €
21-06-13
Participation Foncière Opportunité
Perial
Classique diversifiée
à capital fixe
1998
309,3 M€
50,00 €
913,16 €
21-06-13
Murs de magasins
à capital variable
2011
87,9 M€
9,77 €
191,00 €
30-06-13
PFO2
Perial
Classique diversifiée
à capital variable
2009
571,6 M€
9,60 €
182,00 €
30-06-13
Pierre Expansion
Fiducial Gérance
Classique diversifiée
à capital fixe
1987
41,3 M€
13,68 €
219,57 €
28-06-13
Murs de magasins
à capital variable
1991
233,9 M€
49,20 €
1 066,00 €
30-06-13
Classique diversifiée
à capital variable
1990
100,8 M€
44,88 €
830,00 €
30-06-13
Murs de magasins
à capital fixe
1976
124,0 M€
15,60 €
356,80 €
29-03-13
Pierrevenus
Foncia Pierre Gestion
Classique diversifiée
à capital variable
1988
124,3 M€
14,10 €
262,58 €
30-06-13
Placement Ciloger 3
Ciloger
Murs de magasins
à capital variable
2010
135,4 M€
13,56 €
250,00 €
13-09-13
Placement Pierre Select 1
Foncia Pierre Gestion
Classique diversifiée
à capital fixe
1986
89,7 M€
16,71 €
292,00 €
21-05-13
Primopierre
Primonial REIM
Classique diversifiée
à capital variable
2008
486,9 M€
10,12 €
191,00 €
30-06-13
Primovie
Primonial REIM
Classique diversifiée
à capital variable
2012
29,6 M€
2,44 €
191,00 €
30-06-13
Rivoli Avenir Patrimoine
Amundi Immobilier
Classique diversifiée
à capital variable
2002
1 011,2 M€
12,50 €
260,00 €
30-06-13
Rocher Pierre 1
Foncia Pierre Gestion
Classique diversifiée
à capital fixe
1987
73,0 M€
43,05 €
776,86 €
20-06-13
Selectinvest 1
La Française AM
Classique diversifiée
à capital variable
1975
1 586,9 M€
31,80 €
635,00 €
30-06-13
Selectipierre 1
Fiducial Gérance
Classique diversifiée
à capital fixe
1975
54,9 M€
156,00 €
2 621,86 €
28-06-13
Selectipierre 2
Fiducial Gérance
Classique diversifiée
à capital fixe
1978
121,8 M€
22,62 €
368,11 €
28-06-13
Sofipierre
Sofidy
Classique diversifiée
à capital variable
1989
47,4 M€
27,00 €
520,00 €
30-06-13
Soprorente
BNP Paribas Reim
Classique diversifiée
à capital fixe
1980
61,4 M€
15,20 €
248,96 €
28-06-13
Ufifrance Immobilier
Primonial REIM
Classique diversifiée
à capital fixe
1988
278,6 M€
8,00 €
131,81 €
05-07-13
Unicep France 2
Foncière et Immobilière de Paris
Classique diversifiée
à capital fixe
1968
7,5 M€
NC
NC
Régionale
à capital fixe
1990
216,6 M€
75,00 €
1 256,28 €
30-08-13
Patrimmo Commerce
Primonial REIM
Pierre Plus
Ciloger
Pierre Privilège
La Française AM
Pierre Sélection
BNP Paribas Reim
Unidelta
Caisses Régionales du Crédit Agricole
34
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